Avrupa borsalarındaki durgunluğa rağmen, 2026 yılı Almanya ve Avrupa için yeniden hareketli bir halka arz yılı olmaya hazırlanıyor. EY’nin küresel halka arz değerlendirmesine göre, 2025’te yaşanan oynaklıkların ardından şirketlerin önemli bir bölümü 2026 için pozisyon almaya başladı.
EY uzmanı Martin Steinbach, görünümün “temkinli iyimser” olduğunu belirterek Avrupa genelinde halka arz için doğru zamanı bekleyen güçlü bir şirket kuyruğu oluştuğunu söyledi. Bu durumun 2026’yı Avrupa sermaye piyasaları için kritik bir toparlanma yılına dönüştürmesi bekleniyor.
Küresel halka arzlar arttı, Avrupa geride kaldı
2025’te dünya genelinde 1.259 halka arz gerçekleşti; bu rakam önceki yıla göre hafif artışa işaret ediyor. Toplam halka arz geliri ise 163,3 milyar dolara ulaştı ve 2024’e kıyasla yaklaşık üçte bir oranında yükseldi.
Avrupa tarafında ise tablo daha zayıftı:
Halke arz sayısı 131’den 100’e gerileyerek neredeyse dörtte bir oranında düşüş gösterdi. EY, yılın başındaki güçlü seyrin, ABD gümrük politikalarındaki değişiklikler ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle ikinci yarıda yavaşladığını belirtiyor.
Almanya’da 2025’te yedi yeni halka arz
Almanya’da bu yıl yedi şirket borsaya açıldı; bu sayı 2024’e göre bir eksiği ifade ediyor. Ancak sayı az olsa da nitelik öne çıktı. Almanya’nın üç yeni halka arzı, Avrupa’nın en büyük beş IPO’su arasına girmeyi başardı:
-
Ottobock: Almanya’nın 2025’teki en büyük halka arzı (≈ 800 milyon €)
-
TKMS: Ülkenin en büyük deniz savunma gemisi üreticisi
-
Aumovio: Otomotiv tedarikçisi
Ottobock’un halka arzı, 2024’teki Douglas halka arzından bu yana Almanya’nın en büyük işlemi oldu.
Öte yandan, Stada, Brainlab ve Autodoc gibi güçlü adaylar 2025 planlarını iptal etti.
2026’da Almanya için 10 IPO potansiyeli
EY’ye göre 2026’da Almanya’da 10’a kadar halka arz gerçekleşebilir. Uzman Steinbach, küresel halka arz kanallarının da “oldukça dolu” olduğunu belirtiyor.
Uzmanlara göre faiz görünümünün netleşmesi, jeopolitik tansiyonun azalması ve enerji fiyatlarının istikrar kazanması hâlinde 2026, Avrupa sermaye piyasaları için yeni bir yükseliş yılı olabilir.
